Bloomberg’in son analizine göre Japonya'da başta ev hanımları olmak üzere bireysel yatırımcıların Türk lirasına yönelik ilgisi yeniden tırmandı. AKP iktidarının faiz ve sıcak para politikalarının Türk milletini sürüklediği derin yoksullaşma bir kez daha gözler önüne serildi.
Japon bireysel yatırımcıların TL pozisyonlarına geri dönmesi Türkiye açısından ciddi riskleri yeniden gündeme taşıyor.
TL Değer Kaybederken Yabancıya Getiri, Türkiye’ye Kırılganlık Bırakıyor
Yıl içinde Japon yeni karşısında yüzde 16’dan fazla değer kaybeden Türk lirası, buna rağmen Japon yatırımcıların en popüler işlemlerinden biri haline geldi. 12 Kasım itibarıyla lira–yen paritesine bağlı yaklaşık 900 bin vadeli işlem sözleşmesinin açık olması, spekülatif hareketlerin boyutunu gözler önüne seriyor.
Uzmanlara göre bu yapı, Türk ekonomisinin temel göstergeleri güçlendirilmeden faiz farkı üzerinden sıcak para çekme politikasına bel bağlamasının tehlikeli bir sonucu. TL’nin küresel piyasaların en dalgalı para birimlerinden biri olmayı sürdürmesi, bu kırılganlığı daha da derinleştiriyor.
AKP’nin “Reel Değerlenme” Söylemi, Yüksek Enflasyon Karşısında Gerçekliği Kaybediyor
Türkiye’de yıllık enflasyonun ekim ayında yüzde 32.9 olarak kaydedilmesine rağmen, iktidarın “liranın enflasyon oranının altında değer kaybetmesini hedefleyen reel değerlenme” söylemini sürdürmesi, ekonomistlere göre gerçeklikten kopuk bir yaklaşım.
Bu politika, TL’nin yapay biçimde yüksek faize bağlanmasına ve Türkiye’nin küresel carry trade için bir “yüksek getiri oyun sahası” haline gelmesine yol açıyor. Bloomberg analizi de bu tabloyu doğruluyor: Lira, yen karşısında üç ay vadede yıllıklandırılmış yüzde 30’un üzerinde getiri sunuyor. Ancak bu getirinin bedelini Türkiye ödüyor: artan kur oynaklığı, kırılganlaşan finansal yapı ve ani sermaye çıkışlarına açık hale gelen bir ekonomi.
Sıcak Para Bağımlılığı, Ekonomiyi Şoklara Açık Hale Getiriyor
Japonya’da zayıf yen endişesi ve olası bir müdahale ihtimali, TL pozisyonlarını ters yönde vurabilecek ani şok riskini yükseltiyor. Bloomberg’e konuşan analistler, Japonya’nın doğrudan döviz müdahalesinin bu pozisyonları “bir anda eritebileceğini” vurguluyor.
Carry trade’in mantığı açık: Düşük faizli bir ülkeden borç al, yüksek faizli olanda değerlendir. Ancak bu işleyişin Türkiye gibi yapısal sorunları çözülmemiş, siyasi riskleri yüksek ve enflasyonu kronikleşmiş ülkelerde oluşturduğu en büyük sonuç, ekonominin dış şoklara bağımlı ve savunmasız hale gelmesi.
Mart ayında Türkiye’de yaşanan siyasi gerilim sırasında liranın bir günde yüzde 11 değer kaybetmesi ve Japon yatırımcıların long pozisyonlarının yüzde 26 erimesi bu kırılganlığın açık örneği.
AKP Döneminde Ekonomi Politikasının Çıkmazı: Üretim Yerine Getiri Avcılarına Teslimiyet
Bloomberg verileri, Japon küçük yatırımcıların kaldıraçlı işlemlerle risk aldığını ve bu riskin Türkiye açısından daha büyük bir karşılığa sahip olduğunu gösteriyor. Kurun bir anda sıçraması ya da çökmenin yaşanması, Türkiye’de fiyat istikrarı, ithalat maliyetleri, borç stoku ve enflasyon üzerinde zincirleme etkiler yaratıyor.
Ekonomistler, AKP iktidarının uzun süredir üretim ve teknoloji kapasitesini artırmak yerine yüksek faiz dönemlerinde carry trade çekmeye, düşük faiz dönemlerinde içeride tüketimi patlatmaya odaklanan popülist döngüleri tercih ettiğine dikkat çekiyor.
Bu politika döngüsü, Türkiye’yi yıllardır sıcak para dalgalarının içinde savrulan, kendi para birimini istikrara kavuşturamayan bir ekonomi haline getirdi.
AKP’nin Ekonomi Yönetimi, Türkiye’yi “Carry Trade" Cenneti Haline Getirdi
Bloomberg’in kapsamlı analizi, Türk ekonomisinin yabancı yatırımcı açısından yüksek getirili ama yüksek riskli bir oyun alanına dönüştüğünü bir kez daha ortaya koyuyor.
AKP iktidarının yıllardır sürdürdüğü öngörüsüz ekonomi politikaları Türkiye’yi, ani sermaye çıkışlarıyla sarsılabilecek, enflasyon şoklarına açık, yerel para birimi istikrarsız, sıcak para girişine bağımlı bir ekonomi haline getirdi.
Carry trade ile ülkeye giren her yabancı yatırımcı, aslında Türk ekonomisinin üzerindeki kırılganlık zincirine yeni bir halka ekliyor. Yüksek getiri avcılığının faturasını ise üretim yapan, ithal girdiye bağımlı sektörlerde çalışan ve hayat pahalılığıyla boğuşan Türkiye ödüyor.
İktidarın bu yapısal sorunları çözmek yerine TL’yi küresel spekülatif akımların rüzgârına bırakan politikaları devam ettikçe, Türkiye için finansal istikrar yalnızca geçici bir hayal olarak kalmaya devam edecek.
